В любом случае, щедрость покупателей украинских ОВГЗ пришлась как нельзя кстати правительству. До конца 2013 года Минфин еще должен погасить или рефинансировать валютных ОВГЗ на $86 млн. и 70 млн. евро, а также гривневые долговые бумаги на 1,4 млрд. грн. «Но основную потребность в привлечении заимствований будут формировать дефицит госбюджета и потребность восполнить валютные резервы накануне нового этапа расчетов с МВФ. В 2014 году Украина должна будет выплатить своему крупнейшему кредитору $3,65 млрд.», — отмечает начальник аналитического отдела Альфа-Банка (Украина) Алексей Блинов.
Discovery. Инвесторы успокоилисьПолитические катаклизмы в Украине пошли на пользу суверенным еврооблигациям страны. По данным информагентства Cbonds, на начало текущей недели их стоимость на мировых рынках подскочила на 1–1,5%: цены на еврооблигации Украины с погашением в 2017 году выросли до 89–90% номинала, а с погашением в 2023 году — до 86,25–87,25% номинала. Их доходность к погашению снизилась до 10,3–9,9% и 9,8–9,6% соответственно. При этом стоимость кредитно-дефолтных свопов упала на 1%. Это значит, что иностранные инвесторы стали меньше опасаться финансового краха в нашей стране.
Их оптимизм связан с отказом украинского правительства от евроинтеграции и переориентацией на союз с Россией. Так, аналитики агентства Bloomberg напрямую связывают улучшение ситуации с тем, что инвесторы ожидают предоставления Украине финансовой помощи от России. По данным агентства, в ближайшие два года Киев должен потратить $15 млрд. на обслуживание госдолга. «Некоторые инвесторы надеются на большую финансовую помощь от России, кредиты и дешевый газ. Таким образом, Украина будет вскоре напоминать Беларусь. Не самый лучший пример демократии, но благодаря доступу к российскому финансированию снижается тревога дефолта и финансовых рисков», — прокомментировал эту ситуацию лондонский экономист Тимоти Эш. Подписание торгового соглашения с ЕС привело бы к усилению конфликта с Россией и значительным потерям экономики в результате торговой войны. «Со временем Украина получила бы большую пользу от торгового соглашения с ЕС, но сейчас она, возможно, снимает угрозу дефолта в ближайшей перспективе», — говорит Регис Шателье, стратег Societe Generale.
Эксперты считают, что кого бы из союзников ни выбрала Украина — Европу или РФ, путь на внешние долговые рынки для нее уже вскоре будет открыт. «И в том и в другом случае доходность еврооблигаций может упасть до 7–8%, и Украина сможет выходить на внешние рынки с новыми размещениями евробондов», — говорит Сергей Фурса. Тупиковым вариантом станет лишь неопределенность и отсутствие конкретных решений. В этом случае угроза дефолта для страны может стать вполне реальной.
Комментарии 
