На истекшей неделе акции украинских эмитентов ГМК продолжили рост – как на ПФТС, так и на «Украинской бирже». Однако больших оснований для оптимизма нет – уже сейчас инвесторы обеспокоены влиянием на рынки ценных бумаг возможной девальвации доллара и фунта стерлингов.За неделю 18-22 мая индекс ПФТС подрос на 6,6% до 444,57 пунктов. Индекс украинских акций (UX), рассчитываемый Украинской Биржей (УБ), вырос на 7,5%, до 1 132,83 пунктов. Объемы торгов акциями составили: ПФТС – 20,973 млн. грн. (из них 9,832 млн. грн., или 47% – акции эмитентов ГМК); УБ – 33,631 млн. грн (из них эмитенты ГМК – 9,872 млн. грн., или 29%). Торговались практически все секторы (см. таблицу), и наибольшие объемы сделок были с акциями сталепроизводителей (7,344 млн. грн. на ПФТС и 9,408 млн. грн. на УБ), шахт (1,780 млн. грн. на ПФТС), и коксохимов (0,465 млн. грн. на ПФТС и 0,217 млн. грн. на УБ). Среди значимых ценовых движений отметим падение акций шахтоуправления «Покровское» (-24%), Ясиновского КХЗ (-11%), а также рост бумаг Алчевского МК (+19%) и «Азовстали» (+8%, см. таблицу).
Недавно открывшаяся Украинская Биржа быстро набрала обороты, что следует из объемов торгов (на прошлой неделе УБ превзошла ПФТС). УБ работает на основе рынка заявок, который меньше зависит от настроений трейдеров и очень близок к простой, понятной модели рыночных механизмов. С другой стороны, рынок котировок, которым оперирует ПФТС, требует, для полного понимания, осознания гораздо больше числа факторов. Вероятно, конкуренция между двумя торговыми площадками существенно улучшит ликвидность украинского фондового рынка.
Среди корпоративных новостей отметим состоявшееся 19 мая очередное годовое собрание акционеров Ferrexpo. Сюрпризов не произошло: акционеры одобрили все предложенные резолюции. Группа «Приват» (более 10% акций), как и ожидалось, голосовала против по двум вопросам: переизбрать К. Жеваго в Совет Директоров (СД), и разрешить СД выкупать до 10% акций Ferrexpo с рынка. Заявление К. Жеваго о том, что он не собирается продавать принадлежащие ему акции Ferrexpo, подтвердило наши ожидания: если уж и уменьшать пакет в 51%, который сейчас принадлежит К. Жеваго, то до 25%, или до 0%.
Кроме того, стало известно, что на 12 июня СД Ferrexpo назначил, по просьбе «Привата», внеочередное собрание акционеров, на котором будут рассматриваться вопросы об избрании в СД Г. Боголюбова (группа «Приват») и Г. Гуртового. Нынешний состав СД единогласно рекомендовал акционерам голосовать против избрания, и, таким образом, группа «Приват» вряд ли сможет усилить контроль за ее существенными вложениями в акции Ferrexpo. Тем на менее, собрание 12 июня, безусловно, не будет конечным шагом в начинаниях «Привата», и другим акционерам Ferrexpo не стоит расслабляться.
Важной новостью стало снижение рейтинговым агентством Standard & Poor's прогноза кредитного рейтинга Великобритании. Появились опасения, что долговые обязательства правительств и Великобритании, и даже США, в меньшей степени «безрисковые» активы, а в большей степени – «пирамида». Конечно, напечатать в любых количествах и фунты, и доллары центральные банки этих государств будут в состоянии, однако ценность этих бумаг может существенно упасть. Для Украины, в которой, по разным оценкам, «под матрасом» лежит от 30 до 50 млрд. долл. США, снижение покупательной способности доллара будет существенным потрясением. Важно понимать, что другие валюты (в частности, евро) также могут ввязаться в вероятную гонку девальваций, и вопрос о том, как сберечь накопленный капитал, встанет перед всеми и перед каждым.
