Результаты за 2005г. впечатлили инвесторов.
“Норникель”, недавно порадовавший инвесторов обещанием выплатить за 2005г. рекордные дивиденды, вчера пояснил, почему они стали возможны. По данным опубликованной отчетности по МСФО, чистая прибыль “Норникеля” в прошлом году выросла на 27%до $2,4млрд. Это стало возможно благодаря росту цен на металлы, компания и дальше должна уповать на увеличение стоимости металлов, ведь существенно наращивать объемы их производства она не планирует.
То, что прошлый год для “Норникеля” сложился удачно, стало понятно уже после недавнего объявления размера дивидендных выплат за 2005г., говорит аналитик “Атона” Владимир Катунин. По итогам года акционеры получат рекордную сумму— 18,4млрд руб. ($681млн). За 2004г. им было перечислено 14,8млрд руб. Вчера “Норникель” опубликовал отчетность по МСФО за 2005г., и она впечатлила инвесторов. Чистая прибыль группы выросла за год на 27%до $2,352млрд, выручка— на 8,8% до $7,17млрд. “Наш прогноз по выручке совпал с показателями компании, а вот чистая прибыль оказалась почти на 7%выше”,— говорит Алексей Морозов из UBS Securities. Катунин прогнозировал чистую прибыль в $2,1млрд.
Причины успеха “Норникеля” аналитики объясняют высокими ценами на металлы и контролем над издержками. В 2005г. средняя цена продажи никеля на экспорт составила $14560за 1т против $14121за 1т годом ранее, а меди— $3652за 1т ($2820в 2004г.). А себестоимость реализованных металлов выросла всего на 2%до $2994млн. Сергей Донской из “Тройки Диалог” отмечает, что рентабельность по EBITDA оказалась у “Норникеля” выше, чем у конкурентов,— 52%, а у Falconbridge и Inco— 27%и 35%соответственно.
Вчера же “Норникель” обнародовал основные положения производственной стратегии. К 2011г. компания планирует инвестировать в развитие производства до $3млрд. Добычу руды на Таймырском и Кольском полуостровах планируется увеличить с 21,2млн т в 2005г. до 26млн т к 2015г. При этом производство металлов существенно не увеличится, отмечает Владимир Катунин. Производство никеля к 2011г. увеличится на 7%до 260000т в год, говорится в материалах компании. Производство меди планируется поддерживать на уровне примерно 420000т в год, металлов платиновой группы— 114000т. “Это скорее пессимистичный прогноз,— говорит начальник управления по работе с инвесторами "Норникеля" Дмитрий Усанов.— Он не учитывает потенциальные возможности компании по усовершенствованию технологий обогащения и переработки, которые тестируются в данный момент”. Увеличение объемов добычи он также связывает со снижением содержания металла в руде.
“Заявленные цифры не являются неожиданными,— говорит аналитик "Брокеркредитсервиса" Вячеслав Жабин.— Загрузка производственных мощностей "Норникеля" близка к 100%, и существенного наращивания объемов производства металлов мы не ожидали”. “Норникель” решил сосредоточиться на оптимизации производственных процессов и снижении издержек, что позволит компании удерживать лидерство по показателям рентабельности,— добавляет Катунин.— Кроме того, “Норникель” резонно опасается, что увеличение объемов производства может привести к дисбалансу на рынке“.
