Впрочем, и черные металлурги, видимо, переживут низкую фазу ценового цикла относительно спокойно. «Северсталь», НЛМК и Магнитка не сильно закредитованы: показатель долг/EBITDA ни у кого из них не превышает 1,5. Margin calls от кредиторов их акционерам пока не грозят. Напротив, компании сейчас платят высокие дивиденды, чтобы их основные владельцы могли выкупить с рынка неадекватно подешевевшие акции.
Более того, пользуясь моментом, металлурги прессуют поставщиков угля и руды, чтобы те снизили цены на будущий год. «Уралсиб Кэпитал» не берется предсказать, как поведут себя цены на металлургическое сырье в ближайшие 4-6месяцев. От этого будет зависеть, восстановятся ли цены на сталь в 2009г. после нынешнего обвала. Коновалов из «Инпрома» уверен, что рынок нормализуется. «Машиностроение и стройка не могут обойтись без металла. Этот спрос невозможно резко обрубить»,— уверен он.
«Ситуация непростая, на нас это тоже отразится,— осторожно говорит гендиректор холдинга “Металлоинвест” (выпускает железную руду и сталь) Максим Басов.— Но мы смотрим вперед с оптимизмом: у нас сильный денежный поток и небольшой долг». Правда, «Металлоинвест» собрался еще разрабатывать медное месторождение Удокан. Цены на медь падают, так что сроки его окупаемости теперь могут сильно удлиниться. «Окупится»,— односложно говорит Басов, не вдаваясь, однако, в детали.
Больше всего от рецессии на рынке пострадал владелец «Русала» Олег Дерипаска. В начале года он купил 25%«Норильского никеля» за $13млрд. Сейчас столько стоит весь «Норникель». Никель, нужный для производства нержавеющей стали, подешевел вместе со сталью. Обвалились платина и палладий, которые используются в автопроме— одной из первых отраслей, по которым ударил кризис. Но сделку уже не развернуть: сейчас Дерипаска выплачивает Прохорову последние денежные транши по ней, исходя из старой цены. Вдобавок ко всему алюминий «Русала» тоже дешевеет. Что тут скажешь? Не надо было жадничать.
http://www.smoney.ru 
