А.Охрименко объясняет, что причиной подорожания ресурса стал недавний выпуск ГИУ облигаций, который он не смог обеспечить государственной гарантией. «Прежде облигации были более популярными, обеспечивались госгарантией, их выкупил Нацбанк и ставка по ним была очень невысокой – около 9%. Но текущей осенью эти облигации были погашены, и ГИУ выпустил новые, не сумев обеспечить их госгарантией. Следовательно, если Нацбанк их и купит, то не сможет сделать это под низкий процент, поскольку он возьмет их в залог под 50% стоимости. В результате, стоимость его рефинансирования существенно дорожает. Таким образом, на сегодняшний момент у ГИУ просто нет иного пути, потому что деньги теперь обходятся очень дорого. И чтобы не выйти в минус – а он все же достаточно прозрачная структура – должен поднять ставки рефинансирования. Фактически, он поднимает ставку на стоимость денег, которую он может получить за свои облигации», - пояснил аналитик.
Впрочем, мнения относительно степени влияния решения ГИУ на рынок ипотеки разошлись. С одной стороны, общий объем портфеля рефинансированных ГИУ ипотечных кредитов, по данным самого учреждения, составляет 871 млн. грн. А это, по подсчетам А.Туюковой, только около 1% всех розничных кредитов на покупку недвижимости.
С другой – ставки от ГИУ являются достаточно важным индикатором. «Сегодняшний рынок ипотеки сложно назвать активным. Потому, полагаю, увеличение ставки рефинансирования ГИУ может оказать достаточно значительное влияние на рынок. По моим оценкам, снижение объемов кредитования может составить порядка 10%», - считает Д.Власов.
Топ-менеджер одного из госбанков, принимающего участие в программе рефинансирования, полагает, что в масштабах страны повышение ставки ГИУ не сможет существенно повлиять на объемы кредитования и процентные ставки ипотечных кредитов. Тем более, не повлияет это решение на стоимость кредитов в крупных банках. «Они не зависят от ресурсов ГИУ и могут ориентироваться на свою пассивную базу для осуществления кредитования, которая во многих случаях дешевле предложенной ГИУ ставки 18%», - говорит банкир.
«В то же время средние и мелкие банки во многом зависят от данного ресурса и, соответственно, будут вынуждены переложить его удорожание на конечного заемщика. Что, соответственно, повлияет на объемы ипотеки. При этом маржинальная доходность самих банков не изменится, т.к. при более низкой маржинальности операция для банка будет убыточной. Вопрос в том будет ли вообще спрос у физлиц на кредиты под более высокие ставки», - подчеркивает представитель госбанка.
Дело в том, что низкая ставка была единственным преимуществом кредитов от ГИУ. В остальном они оказались для украинцев достаточно проблематичными, ведь гоучреждение требовало от заемщиков кристальной чистоты доходов, а это в наших реалиях обеспечить крайне сложно. И это притом, что попасть в программу ГИУ было совсем непросто и зачастую не бесплатно. Теперь же она станет еще менее интересной – по аналогичной цене можно будет взять обычную ипотеку, не засвечивая свои доходы перед контролирующими органами.
