Объем заемных средств в январе-сентябре 2009 г. составил 320,2 млрд. руб. и на 44,4 млрд. руб. превысил размер кредитов отечественных банков в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал.
Финансовый кризис определил особенности инвестиционного поведения инвесторов на рынке жилищного строительства. В январе-сентябре 2009 г. зафиксировано абсолютное уменьшение средств, направленных на долевое участие в строительстве, и организаций, и населения. В январе-сентябре 2009 г. доля средств, полученных на долевое участие в строительстве, составляла 2,6% , в том числе средства населения – 1%, против, соответственно, 3,5% и 1,7% в январе-сентябре 2008 г.
Низкие показатели инвестиционной деятельности последнего квартала 2008 г., рост объемов незавершенного строительства, высокие процентные ставки и ограниченность кредитов определили неблагоприятный фон развития экономики в 2009 г. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности формировалась под влиянием тенденций, сложившихся в конце 2008 г.
На структуру инвестиций в основной капитал в целом по экономике по итогам января-сентября 2009 г. существенное влияние оказало резкое углубление спада инвестиций в сельском хозяйстве (75,4% к январю-сентябрю 2008 г.), в торговле (68,9%), в связи (64,1%), в операциях с недвижимым имуществом (69,7%).
Таблица 3. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности)
Положительная динамика инвестиций в транспорт поддерживалась увеличением объемов финансирования приоритетных проектов по развитию трубопроводного транспорта. Инвестиции в трубопроводный транспорт по сравнению с январем-сентябрем 2008 г. увеличились в 1,27 раза, а их доля в структуре инвестиций в основной капитал в целом по экономике повысилась на 3,1% до 10,1%. Настораживающим моментом динамики инвестиций в транспорт в январе-сентябре 2009 г. явилось падение инвестиций в развитие железнодорожного транспорта на 10,9% относительно аналогичного периода предыдущего года. Абсолютное сокращение масштабов инвестиций оказало крайне негативное влияние на сопряженные производства капитальных товаров. На фоне сужения внутреннего рынка инвестиции в розничную торговлю по сравнению с январем-сентябрем 2008 г. уменьшились на 32,6%, в оптовую торговлю – на 24,4% и торговлю автотранспортными средствами – на 41,2%.
Изменения структуры инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в промышленности в январе-сентябре 2009 г. определялись снижением темпов инвестиционной деятельности в добывающем производстве на 11,3% и обрабатывающих производствах – на 16,7% к январю-сентябрю 2008 г. Отметим, что на фоне сохранения положительной динамики инвестиций в основной капитал в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (105,1% к январю-сентябрю 2008 г.) доля инвестиций в промышленность в общем объеме инвестиций в основной капитал в экономику составила 46% и повысилась на 7,6% относительно критического снижения в октябре-декабре 2008 г. В добыче топливно-энергетических полезных ископаемых спад инвестиций относительно января-сентября 2008 г. составил 17,8%. При низкой эффективности инвестиционной деятельности последних лет и формировании неблагоприятных тенденций воспроизводства минерально-сырьевой базы усиление спада инвестиций создает дополнительные ограничения для преодоления негативных последствий кризиса. Хотя необходимо заметить, что с повышением мировых цен на минеральное сырье рентабельность добычи топливно-энергетических ископаемых в январе-сентябре 2009 г. повысилась до 31,1% против 18,9% в I квартале текущего года, а рентабельность активов, соответственно, до 8,5% против 2,2%. Доля обрабатывающих производств в структуре инвестиций в основной капитал в целом по экономике в январе-сентябре 2009 г составила 17%, в инвестициях в промышленность – 37%. Поддержание инвестиционной активности в обрабатывающем производстве обеспечивалось в частности за счет увеличения инвестиций в производство нефтепродуктов (153,9% к январю-сентябрю 2008 г.). В число производств с наиболее глубоким спадом инвестиционной деятельности входят химическое производство (69,9 к январю–сентябрю 2008 г.), производство пищевых продуктов (79,7%), производство кожи и обуви (63,8%), текстильное производство (79,7%) и целлюлозно-бумажное производство (76,3%).
