Год назад казалось, что железорудную Fortescue Metals Group, третьего по величине производителя Австралии, ждут тяжелые времена. В результате обвала цен компании пришлось замораживать проекты расширения иискать заемные средства.Однако улучшение конъюнктуры позволило Fortescue закончить год с рекордными показателями. Но удастся ли компании удержать поднятую высоко планку на фоне избытка предложения и стагнации рынка?В лидеры за декадуАвстралийская Fortescue – сравнительно молодая компания, основанная только в июле 2003 г., но уже находящаяся среди лидеров мирового рынка железной руды. Она создавалась под освоение месторождений магнетитов в богатом западноавстралийском регионе Пилбара. На данный момент FMG владеет лицензиями на добычу сырья на участках площадью свыше 87 тыс. кв. км, что превышает владения таких гигантов, как BHP Billiton и Rio Tinto.
Первый балкер с рудой Fortescue ушел на Китай в 2008 г. Стоит отметить, что бизнес-модель компании изначально строилась под азиатских, прежде всего, китайских потребителей, среди которых выделяется ведущий сталепроизводитель КНР Baosteel. Тогда австралийские рудари рассчитывали, что долгосрочный спрос на сырье в регионе будет стабильно высоким.
Сейчас основным производственным активом FMG является Chichester Hub, на котором работают два рудника Cloudbreak и Christmas Creek. Последний в нынешнем году уже вышел на полную мощность. Кроме того, компания завершает расширение второго предприятия - Solomon Hub. Так, в мае 2013 г. запущена шахта Firetail, а до конца года – Kings. Таким образом, Fortescue завершит программу увеличения производства, принятую в ноябре 2010 г., с изначальных 55 млн. т до 155 млн. т. Следующий проект (при условии позитивной конъюнктуры рынка) – обустройство Western Hub.
Падение «Поднебесной»Впрочем, эти планы могли остаться нереализованными из-за ценовой конъюнктуры в конце лета – начале осени прошлого года. Fortescue строила планы расширения, исходя из среднесрочных котировок на руду в диапазоне $140-150/т. Но в августе 2012 г. цены резко обвалились сначала до $110/т, а затем до $80/т (трехлетний минимум). Поэтому компания вынуждена была сократить до конца года инвестиции в производство почти на $1,5 млрд.
Дело том, что за счет денежного потока, формируемого за счет продаж, FMG осуществляет не только расширение мощностей, но и обслуживает долги, составляющие $11 млрд., чистая задолженность - 62% от общего капитала. Впрочем, компании удалось привлечь кредит $4,5 млрд., и провести рефинансирование существующей задолженности.
Кроме того, Fortescue начала переговоры по продаже миноритарного пакета «дочки» The Pilbara Infrastructure (TPI), которой принадлежат портовые и железнодорожные активы группы (ж/д ветка и рудный терминал в порту Хедланд).FMG фактически является единственным поставщиком транспортных услуг для третьих компаний в регионе Пилбара.
