Холдинг «Метинвест» Рината Ахметова, объединяющий половину украинского ГМК, загнан в тупик. Спад на мировых стальных рынках привел к проигрышу ключевым конкурентам по всем направлениям. Компании необходимы принципиально новые решения, а также ускорение модернизации активов, иначе в 2013 г. ей грозит вылет из элитного металлургического дивизиона.Крупнейший украинский горно-металлургический холдинг «Метинвест» по итогам прошлого года показал плачевные финансовые результаты. Несмотря на то что год был завершен с $454 млн. чистой прибылью, ее падение составило 76%. При этом, рентабельность всей компании составляла 4%.
Скорее всего, как и годом ранее, положительные цифры удалось удержать за счет горнодобывающего дивизиона, тогда как стальной только нарастил «минус». Напомним, что в 2011 г. маржа по EBITDA сталелитейщиков составила -1,2% в то время, как у рударей она составляла 65,4%, а у угольщиков 16,4%. Показатели за 2012 г. еще не раскрыты, однако наверняка маржа существенно просела, в том числе и по сырью.
«Несмотря на рост объемов продаж, цена на железорудный концентрат оставалась нестабильной и относительно низкой, особенно в конце третьего и на протяжении четвертого квартала 2012 г. Резкое падение цены на концентрат в начале сентября 2012 г. с $117/т до $87/т (индекс China import 62% Fe TSI) и как следствие снижение средней цены во втором полугодии по отношению к первому, стали основной причиной снижения цены за 2012 г. на железорудную продукцию «Метинвеста» в среднем на $40/т по отношению к 2011 г. В результате выручка от реализации железорудной продукции уменьшилась на $326 млн. (-12%)», - говорится в кратком отчете за 2012 г.
Кроме того, в «Метинвесте» снизились внутригрупповые закупки ЖРС, что вынудило компанию увеличить продажипродукции в адрес третьих лиц, но на фоне падения отпускных цен на сырье.
Продажи железорудной и угольной продукции
| | $ млн. | тыс. т. |
| 2012 | 2011 | изменение | 2012 | 2011 | изменение |
| Железорудная продукция | 2490 | 2816 | -12% | 25895 | 24550 | 5% |
| Угольная продукция | 810 | 835 | -3% | 4549 | 5040 | -10% |
| ВСЕГО | 3300 | 3651 | -10% | 30444 | 29590 | 3% |
Источник: «Метинвест»
Судя по отчету, ситуация в металлургическом дивизионе еще хуже, чем в горнорудном. Если положение сырьевиков может быть улучшено за счет отскока цен, то металлурги безнадежно проиграли конкуренцию по ценам и себестоимости россиянам, европейцам, а также азиатским поставщикам.
Показательна ситуация со слябами, где украинскую продукцию просто выдавил с рынка российский НЛМК. В 2012 г. на липецкой площадке был введен новый сталелитейный комплекс с домной, за счет чего производство стали на НЛМК выросло на 25%. Характерно, что продажи липецких слябов выросли до 6,5 млн. т (+57%), а в целом по группе прирост составил 27%.
На рынке плоского проката «Метинвест» так и не смог справиться с парадоксальной ситуацией, когда котировки г/к проката находились ниже, чем полуфабрикатов. В результате уровень цен не позволял обеспечивать положительную рентабельность продаж.
