"Гео Альянс" признает ряд рисков для инвесторов при IPO Компания "Гео Альянс" Виктора Пинчука объявила параметры IPO, которое пройдет на Варшавской фондовой бирже. В проспекте эмиссии упоминается множество рисков, но компания надеется разместить 34,1% акций и выручить почти $294 млн. Однако, учитывая низкую эффективность украинских нефтегазовых месторождений и последние новости о проблемах с лицензированием добыч, аналитики ожидают, что компания привлечет не более $230 млн.
В ходе IPO инвесторам будет предложено до 8,63 млн акций холдинговой украинской компании "Гео Альянс" – Geo Alliance Oil Gas Public Ltd, сообщила вчера компания на Варшавской фондовой бирже. Из них до 5 млн – бумаги новой эмиссии и до 1,13 млн – акции из опциона green shoe. То есть в случае продажи всего объема бумаг free float компании составит 34,1%. До сих пор 100% акций контролировали структуры предпринимателя Виктора Пинчука.
Максимальная цена акции установлена на уровне 87 польских злотых ($30,15), то есть объем привлеченных средств может достигнуть 848,3 млн злотых ($294 млн). Составление книги заявок пройдет с 18 по 30 ноября, начало торговли акциями – 9 декабря. Лид-менеджером размещения выступает UniCredit Bank в партнерстве с Concorde Bermuda Ltd. В "Гео Альянсе" от комментариев отказались.
"Гео Альянс" управляет семью действующими скважинами на четырех нефтегазовых месторождениях. В 2009 году компания добыла 66,4 млн кубометров газа. Выручка в прошлом году составила 29,7 млн евро (в I полугодии 2010 года – 15 млн евро), чистая прибыль – 13 млн евро (7,6 млн евро).
В проспекте эмиссии компании (копией располагает Ъ) говорится о целом ряде рисков для потенциальных инвесторов. Geo Alliance упоминает об отсутствии полных сейсмических и геологических данных о месторождениях. "Запасы нефти и природного газа оценены приблизительно и могут не отражать фактические резервы,– сказано в проспекте.– Развитие группы и будущие результаты зависят от способности заменить истощенные резервы".
Эти риски характерны для многих добытчиков в стране – практически все месторождения истощены либо находятся на ранней стадии разведки, говорят в ЛУКОЙЛе. "У многих частных компаний реальный дебет нововведенных скважин часто оказывается намного ниже, чем показывали предварительные расчеты,– отмечают в компании.– Только из 30% скважин удается получать газ или нефть". Например, компания Cadogan Petroleum ранее не смогла найти нефть и газ на двух площадях в Восточной Украине и отказалась от их разработки.
Среди рисков компания также называет госрегулирование цены добытого природного газа. Два года назад по этой причине Cardinal Petroleum была вынуждена продать активы в Украине – добыча газа оказалась нерентабельной из-за того, что государство покупало углеводороды на 20% дешевле себестоимости их добычи. "Гео Альянс" также заявляет о сложностях с украинскими судами и органами власти. Так, входящая в холдинг компания "Природные ресурсы" с 2005 по 2009 год судилась с компанией "Баско" за право работы на Луценковском месторождении. "'Природные ресурсы' выиграли во всех инстанциях, но в Украине даже в этом случае разбирательства могут быть возобновлены в любой момент по вновь открывшимся обстоятельствам",– напоминает управляющий партнер Astapov Lawyers Андрей Астапов.
