Вице-президент консорциума «Индустриальная группа» Александр Пилипенко рассказал о своем видении выхода из кризиса, а также о сроках восстановления объемов экономики на уровне первой половины 2008 г.Вопрос: Ключевой вопрос, который сейчас беспокоит всех в нашей стране, когда отечественная и мировая экономика достигнут дна. Когда это произойдет, по вашему мнению?
Ответ: В ближайшее время мы не услышим ответа на этот вопрос. Но после 2009 г. экономика будет совершенно другая. Ясно, что звучавшие в начале глобального кризиса бодрые прогнозы о входе мировой экономики в положительный тренд во втором квартале 2009 г. оказались несостоятельными. Ожидать от нынешнего года чего-то другого, кроме падения, было бы неоправданным оптимизмом. Более того, градиент падения будет местами глубже, чем он наблюдался в последнем квартале 2008 г. Этот, несомненно, более вероятный прогноз, и он основан на анализе явлений, проявившихся в мировой экономике в последние годы.
Более того, многие крупные банки приукрашивали результаты 2008 г. Последствия «креативного» бухучета дадут о себе знать к маю новой волной банкротств, что еще больше усилит падение экономики и остудит спрос на металл во всех ее секторах.
Не стыдились приукрашивать действительность и ключевые клиенты банков, что, в свою очередь, выльется в разрыв ликвидности уже к началу второго квартала 2009 г. Именно с этого периода начнется периодичный отсев самых слабых игроков по итогам каждого квартала года.
В: Насколько сильно это скажется на металлургах?
О: Большинство банков оказались не способными к мобильному построению нового понимания состояния финансово-экономического здоровья ключевых клиентов в условиях глобальной рецессии. Центробанки разных стран радикально не изменили модель работы с коммерческими банками, принимая за основу ковинанты, как в период роста экономики. Следовательно, у конечных потребителей металла долгое время не будет доступа к заемным средствам в целом.
Снижение абсолютной величины маржи на тонну стали проявило длительную неспособность обслуживать взятые кредитные обязательства. В этом аспекте следует разделять три категории заемщиков:
1. Тех, кто резко расширял производство за счет новых приобретений, преимущественно зарубежных.
2. Тех, кто инвестировал средства в собственное увеличение объемов производства.
3. Тех, кто инвестировал в модернизацию основных агрегатов с упором на снижение энергоемкости и достижение конкурентных преимуществ в себестоимости.
Естественно, что банковские институты будут отдавать предпочтения наиболее дальновидным и способным использовать свои преимущества на длительно падающем рынке.
В ближайшее время мы увидим нарастание критического числа проявлений кризисных явлений в компаниях, которые проводили операции поглощения за счет банковских кредитов (особенно за счет внешнего заимствования).
