Ключевым фактором наблюдаемого сейчас сырьевого бума остается недостаток доверия ко всем валютам. В ближайшее время цветные металлы сохранят свою позицию тихой гавани для инвесторов, а фаворитами года будут медь и олово.В 2010 г. объемы торгов на ЛБМ выросли на 7,4% по сравнению с 2009 г. составив 120 млн. лотов, или 2,8 млрд. т (!) материала. Благодаря существенному росту цен на все металлы, торговая стоимость сделок ЛБМ выросла с $7,4 трлн. в 2009г. до $11,6 трлн. Если судить по первому месяцу года, то в 2011 г. нас ждут очередные ценовые рекорды. Практически все эксперты повышают свои ценовые прогнозы в сторону увеличения. Фаворитами года остаются медь и олово, поставки которых на рынок сокращаются. Наиболее сдержанно оценивают перспективы цинка.
В то же время, начало торговли ETF-фондов, обеспеченных цветными металлами, увеличит присутствие капитала на рынке и, по мнению Deutsche Bank, сделает цены менее прогнозируемыми и почти независимыми от базовых принципов ценообразования. В январе цены определялись курсом доллара, макроэкономическими новостями и ожиданием дальнейшего «закручивания гаек» в Китае. Поддержку ценам оказала позитивная статистика автопродаж и политическая напряженность в Африке. К концу месяца с приближением новогодних праздников в КНР активность азиатских инвесторов резко упала. Сценарий февральских торгов будет во многом зависеть от настроения китайских покупателей – захотят ли они приобретать подорожавшие металлы или будут пользоваться складскими запасами.
АлюминийСредний уровень цен на первичный алюминий на ЛБМ в январе 2011г. составил $2447 за т. По прогнозам экспертов, в наступившем году этот и без того высокий показатель вырастет до $2500-2650 за т. Несмотря на значительные избыточные мощности и высокие объемы биржевых запасов, производителям алюминия прочат отличный год. Крылатый металл будет дорожать на фоне сокращения производства в КНР, где останавливаются неэффективные энергозатратные предприятия, власти требуют жесточайшей экономии дорожающей электроэнергии. По итогам 2010 г. выпуск металла в Китае вырос на 25%, но заметно снижался в последние месяцы года. В 2011г. в стране ждут роста потребления алюминия на 12% и соответственно роста его импорта, в декабре ввоз в КНР алюминия вырос на 9% по сравнению с ноябрем.
Мировой спрос вырастет на 8-12%, на рынке будет восстанавливаться баланс спроса и предложения. Это подтверждает статистика WBMS: в январе-ноябре 2010г. производство превысило спрос на 447 тыс. т против 1,553 млн. т годом раньше. Значительные запасы алюминия (4 млн. т) недоступны для покупателей, так как 70% этого объема привязаны к фьючерсным контрактам – инвесторы ждут повышения спроса и цен на металл. Основной угрозой для сектораостается возможный запуск ранее остановленных мощностей, в том числе и в КНР, и увеличение избытка.
Динамика цен на алюминий на ЛБМ (cash) c 01.01.2011 г. по 31.01.2011 г.:
