Чтобы остановить падение ВВП, необходимо как можно скорее возобновить нормальное функционирование украинской банковской системы и разблокировать процесс кредитования реального сектора. Совет НБУ видит выход из ситуации в рекапитализации банков. Но раньше конца осени 2009 г. этот процесс не завершится. Поэтому сокращение промпроизводства продлится минимум до 2010 г.Ситуация в реальном секторе экономики довольно противоречива. С одной стороны, финансовый кризис приводит к сокращению кредитования и замедлению производственного цикла, а то и остановке предприятий. С другой, у изъявших из банков свои средства людей есть на руках деньги, способные сформировать платежеспособный спрос на украинскую продукцию. Проблема лишь в том, кто, как и когда сможет вернуть эти десятки миллиардов долларов в отечественную экономику.
Совет НБУ видит выход в том, чтобы в первую очередь восстановить банковский сектор с помощью рекапитализации или продажи проблемных банков. Но вливание стабилизационных траншей пока что не приводит к ощутимым результатам. 38% пассивов украинских финучреждений (первая группа банков) сформировано за счет внешних заимствований. И теперь при росте курса доллара в Украине такие банки испытывают трудности как с возвратом взятых на Западе кредитов самими банками, так и с возвращением кредитов, которое население и предприятия взяли у них.
Ко второй группе можно отнести те банки, которые вкладывали деньги в строительство и недвижимость. С падением цен на этом рынке и остановкой строек, снизилась стоимость этих активов, прекратилась продажа новых домов и возврат взятых на их строительство кредитов.
Третья проблема, которая мешает восстановлению нормальной работоспособности банковской системы – это выжидательная позиция собственников проблемных банков. Они предпочитают использовать рефинансирование НБУ, а не собственные средства для того, чтобы обеспечить выполнение банком взятых на себя обязательств перед вкладчиками и кредиторами. В этой ситуации НБУ намерен рекапитализировать финучреждения с помощью государства, что заставит их акционеров действовать более активно, поскольку априори Минфин всегда худший менеджер или собственник, чем частный.
У девальвации гривны на фоне финансового кризиса есть одна положительная особенность. Она на руку испытывающим трудности украинским экспортерам: металлургам и химикам. И с этой точки зрения удешевление нацвалюты для экспортеров – благо. Что намного острее ударило по украинской промышленности – так это новые цены на газ. И высокая инфляция, которая возвращается в экономику новыми тарифами на ж/д перевозки, сырье, электроэнергию. Это – целый комплекс проблем по поддержанию конкурентоспособности украинского бизнеса, которые предстоит развязать правительству.
Без возобновления нормального кредитования реального сектора удержать позиции на внутреннем и внешних рынках Украине будет не просто. Если судить по срокам увеличения капиталов банков, намеченным НБУ, а это май 2009 г. для одной группы банков, и октябрь для другой, то раньше этого времени уменьшения темпов спада в промышленности ожидать не приходится. И не стоит обманываться фактом, что в январе 2009 г. Украина впервые за последние несколько лет получила положительное сальдо внешней торговли. На практике это связано с тем, что импорт падает сейчас гораздо большими темпами, чем экспорт, а также газовой войной в начале января.
