По итогам недели индекс ПФТС потерял 8,68%, закрывшись на отметке в 250,76 пунктов. На рынке преобладала неуверенность в будущем, что повлекло за собой распродажи. Наиболее уязвимы были акции банковского сектора. В пятницу активность была минимальной – индекс замер на уровне 250 пунктов. Исходя из фундаментальных факторов, ожидать положительной динамики не приходится, в то же время, ориентируясь на минимальный оптимизм на ведущих площадках, есть вероятность незначительного отскока вверх, до уровня конца предыдущей недели.Политический и экономический фон в Украине был неоднозначным. Кадровые войны имели все шансы перерасти в отставку правительства, но этого не произошло. Как минимум до сентября месяца Кабмин будет функционировать в сегодняшнем составе, законодательные инструменты для его отставки были исчерпаны оппозицией. Как результат, на политическом фронте пока ожидается некоторое затухание конфликтов и продолжение политики экономической бездеятельности в отношении разворачивающегося кризиса.
На прошедшей неделе состоялся визит в Украину миссии МВФ. Получение второго транша находится под сомнением, так как формирование бюджетного дефицита становится основным камнем преткновения в рамках переговорного процесса. Выполнение основного условия меморандума с МВФ о минимизации бюджетного дефицита позволит увеличить золотовалютные резервы Украины, которые в январе 2009 г. снизились на 8,6% относительно декабря прошлого года до $28,8 млрд.
Доллар на прошедшей неделе дорожал относительно гривны, давление на его динамику оказывал дефицит гривны. На межбанковском рынке ставка овернайт в гривне превышала 60%, снизившись к концу недели до 56,5%, в иностранной валюте осталась на прежнем уровне в 1,6-1,7%. Негативное влияние на курс национальной валюты продолжают оказывать макроданные, снижающиеся золотовалютные резервы и необходимость продажи около $1 млрд. для НАК "Нефтегаз Украины". Торги на межбанковском валютном рынке завершились в диапазоне 8,1-8,15 грн/долл., торги по евро - 10,35-10,45 грн/евро.
Остатки на корсчетах снижались до 14 млрд. грн, но по итогам недели увеличились на 3,7% относительно предыдущей пятницы до 17 млрд. грн. Ставки по депозитам и кредитам для реального сектора практически не изменились. Тем временем, инфляция в Украине в январе 2009 г. возросла до 2,9% по сравнению с 2,1% в декабре 2008 г., в частности, из-за оттока депозитов из банковской системы и ожиданий ухудшения ситуации.
Стоит отметить выход данных относительно объемов производства в металлургии. Итоги января в среднем оказались лучше, чем декабря минувшего года, однако существенно хуже января 2008 г. В ближайшее время можно ожидать некоторого оживления внешнего спроса, благодаря мерам, принимаемым правительствами крупнейших стран, но осенью весьма вероятна новая волна мирового кризиса, что негативно скажется на потреблении металла.
В среднесрочной перспективе высока вероятность дальнейшего ухудшения макроэкономических показателей Украины на фоне снижения конкурентоспособности отечественной продукции в связи с удорожанием газа, нарастающего дисбаланса бюджета, а также ослабления курса национальной валюты.
