За истекший период на рынке был проведен ряд довольно крупных, по крайней мере, по формальным признакам, сделок. Проданы близкие к блокирующим пакеты акций Авдеевского и Запорожского коксохимов, а также небольшой пакет «Азовстали». Судя по косвенным признакам, имеет место (как это было недавно с акциями Харцызского трубного) исключительно техническая сделка, когда акции просто переложены из одного в другой «карман», без смены фактического контроля.

Как год закончишь, так его и начнешь?

На украинском рынке акций наблюдается низкая активность, за неделю было заключено всего 140 сделок. Основной объем торговли обеспечили продажи акций комбината «Азовсталь», Авдеевского КХЗ и «Запорожкокса», которые, очевидно, были проведены структурами СКМ. Первые два предприятия полностью контролируются компанией «Метинвест», акционером Запорожского коксохима является также «Запорожсталь». Несмотря на это, аналитики предполагают, что в данном случае продавцом указанных акций связанные с СКМ компании, поскольку размер проданного пакета акций совпадает с пакетом, которым владеет MetalUkr Holding Limited.

На данный момент известно, что пакеты акций «Азовстали» у METINVEST B.V. и Metinvest International S.A. незначительно увеличились – до 70,5551% и 21,5594% соответственно. Если другой информации не поступит, то можно предположить, что более 2,5% акций «Азовстали» были приобретены у одного из портфельных инвесторов. Хотя, аналитики склонны считать, что происходит перераспределение пакетов в рамках реструктуризации.

В ближайшее время, с учетом того, что MetalUkr Holding Limited принадлежит еще 15,96% акций Центрального ГОКа, может произойти аналогичная сделка с пакетом данного предприятия.

Перспективы и тактика

На украинском рынке акций ГМК после заключения «газовых» договоренностей, аналитики предполагаем незначительный рост котировок. Однако снижение курса доллара не позволит росту котировок продлиться достаточно длительный период времени. Поэтому рекомендуется активно покупать акции в понедельник – на открытии торгов. После этого взять паузу – предположительно до 21 января, после вступления в должность нового Президента США, цены на акции достигнут недельного максимума, после чего последует незначительный спад. Наибольший прирост ожидается по акциям Енакиевского метзавода и «Днепроспецстали».

Появившиеся прогнозы о восстановлении спроса на продукцию металлургического комплекса во втором полугодии, с одной стороны, негативно влияют на текущее состояние фондового рынка, поскольку, очевидно, что отдача от инвестиций будет значительно отдалена во времени, но, с другой стороны, радует, что в «конце тоннеля» все же виден свет.

Результаты торгов в ПФТС по ценным бумагам предприятий ГМК (12-16.01.2009)

Код ПФТС	Название предприятия	Цена покупки, грн.	+/- за период, %	Цена продажи, грн.	+/- за период, %	Спрэд, %	Объем продаж, грн	Объем продаж, штук	Средняя цена сделок, грн	% от УФ
Черные металлы
AZST	Азовсталь	0.8315	-2.29	0.8375	-3.18	0.72	194 322 829.30	149 851 257	1.2968	2.6655
ALMK	АМК	0.08	3.9	0.082	1.23	2.5	269 352.24	3 291 528	0.0818	0.0305
DNSS	Днепроспецсталь	2 100.00	-7.89	2 800.00	0	33.33	111 600.00	40	2 790.00	0.0037
ENMA	Энергомашспецсталь	0.205	13.89	0.295	-20.27	43.9	10 750.00	50 000	0.215	0.0318
ENMZ	ЕМЗ	48	-4	49	-9.26	2.08	273 650.00	5 600	48.8661	0.054
Акции						194 988 181.54
Трубная промышленность
DTRZ	Днепропетровский трубный завод	50	-16.67	100	11.11	100	1 111 240.00	17 096	65	1.6194
Акции						1 111 240.00
Производство кокса и добыча коксующихся углей
AVDK	Авдеевский КХЗ	4.5	3.21	4.65	4.49	3.33	341 811 387.00	48 886 946	6.9919	25.2509
ZACO	Запорожкокс	0.42	0	1.8	-30.77	328.57	119 277 552.00	29 819 388	4	24.99
YASK	Ясиновский КХЗ	0.74	0	0.765	-8.38	3.38	36 500.00	50 000	0.73	0.0366
Акции						461 125 439.00
Производство изделий из металла
TKSH	Токмакский КШЗ	2.88	-0.17	7	75	143.06	23 895.36	8 297	2.88	0.0007
Акции						23 895.36
OLKMZB	Лозовской КМЗ (серия В)						54 000.00	54	1 000.00	0.18
Облигации						54 000.00
Итого						77 895.36
ВСЕГО						657 302 755.90

Данные: ПФТС. Расчеты автора