В минувшем месяце фундаментальные факторы по большинству цветных металлов были вполне позитивны. Однако, вектор движения цен на Лондонской бирже больше определялся состоянием экономик США, КНР и Европы, в которых отмечаются явные признаки замедления.Доходило до парадоксов: биржа проигнорировала негативные данные по промпроизводству в индустриальной Японии, но отреагировала на рост одного из второстепенных индексов в штате Нью- Йорк. Конечно, события на мировых валютных и фондовых рынках также влияли на движение денег. Сразу отметим невысокую активность инвесторов из-за сезона отпусков и повышенную степень осторожности у оставшихся на бирже. Фундаментальные факторы по большинству металлов вполне позитивны:
• запасы постоянно сокращаются в Европе, Азии и Америке;
• КНР в июле увеличил импорт цветмета;
• капризы погоды и другие форс- мажоры снижают доступность отдельных металлов.
Основной проблемой, тормозящей рост цен, остается неуверенность в скором восстановлении экономического роста. Есть определенные надежды на усиление деловой активности в сентябре, но ясного понимания направления движения цен нет ни у кого. Европейские правительства декларируют ужесточение бюджетной политики, что замедлит рост промышленности. Рост промпроизводства в Китае в июле оказался самым медленным за последние 17 месяцев, но это хороший знак для рынка – может власть ослабит ужесточения в финансово-кредитной сфере? К концу месяца китайская статистика показала небольшое расширение производства, что развеяло страхи сокращения потребления базовых металлов в Поднебесной. Глава ФРС Бен Бернанке прогнозирует рост экономики США и выражает готовность реагировать на неожиданные проявления кризиса.
В целом, рынок встретил осень на волне оптимизма и в ожидании очередной порции макроэкономических новостей.
АлюминийАлюминий находит все новые применения в различных отраслях промышленности: Alcan Global ATI представила полуфабрикаты из алюминий-литиевых сплавов для самолетостроения, исследователи Siemens совместно с российскими партнерами с использованием нанотехнологий создали марку алюминия с повышенной в 3 раза прочностью для производства компрессоров, двигателей и других агрегатов. Потребление традиционного алюминия также растет - в Нигерии открыли новое предприятие по выпуску 600 млн. алюминиевых банок в год. Американская Novelis Inc. на фоне значительного роста заказов повысила цены на специальный алюминиевый лист для европейских потребителей. Rio Tinto Alcan заявляет о резко выросшем спросе на алюминиевую заготовку в Северной Америке и повышении объемов поставок. Похоже, что проблем с реальным спросом в секторе не наблюдается, однако цены на металл все равно не растут. Виной тому существенные запасы металла, запуск новых мощностей, рост китайского экспорта и сомнения в полноценном восстановлении мировой экономики. Избыток на рынке есть, хотя по итогам 1 полугодия он и сократился до 314 тыс. т против 755 тыс. т годом раньше (WBMS). Участники рынка опасаются дальнейшего увеличения экспорта металла из КНР, в июле страна второй месяц подряд оказалась чистым экспортером алюминия. Власти Китая планируют в 2010 г. закрыть устаревшие мощности по выпуску 339 тыс. т первичного алюминия в год, но уже второе полугодие, а результат выполнения программы удивляет – за январь-июль выплавка первичного алюминия в стране выросла почти в 1,5 раза по сравнению с таким же периодом прошлого года. Зато запуск новых мощностей (около 2 млн. т в год) ведется строго по графику. В Индии Nalco хочет создать алюминиевый парк, где будут сосредоточены отраслевые предприятия, возобновляется работа электролизеров на комбинате CVG Venalum (Венесуэла). При постоянном увеличении работающих активов и невысоких темпах роста спроса рассчитывать на существенный рост цен не стоит.
