Рейтинговое агентство Moody’s присвоило оффшору Transportation Investments Holding Ltd. корпоративный рейтинг по международной шкале Ва3 с прогнозом «позитивный». Именно этой компании принадлежат 100% акций ЗАО «Северстальтранс».

«Рейтинг отражает значительную позицию «Северстальтранса» на рынке железнодорожных и морских контейнерных перевозок, – говорится в сообщении Moody’s. – Поддержку рейтингу оказывают хорошие перспективы рынка контейнерных терминалов, а также значительная рентабельность прибыли во всех сферах деятельности компании и адекватный финансовый профиль».

Прогноз «позитивный», по мнению авторов рейтинга, основан на сильной конкурентной позиции «Северстальтранса» и «в целом благоприятном» прогнозе для отрасли. Также аналитики Moody’s ожидают в будущем роста свободного денежного потока компании – после того как уже осуществленные капитальные затраты начнут приносить отдачу.

При этом негативное влияние на уровень рейтинга «Северстальтранса» оказывает «значительное преимущество ОАО «РЖД» в сфере железнодорожных перевозок». Также аналитики Moody’s говорят, что хотя «Северстальтранс» успешно развивается, пока неизвестно, сможет ли она «продемонстрировать гибкость и в более сложное время».

Пресс-секретарь ЗАО «Северстальтранс» Анна Вострухова отказалась комментировать присвоение рейтинга.

Аналитик ИК «ЦентрИнвест Секьюритис» Наталья Сорокина уверена, что рейтинг в целом благоприятно скажется на бизнесе «Северстальтранса». «Рейтинг хорош для займов – с ним занимать дешевле и проще, особенно если прогноз положительный», – говорит она.

В то же время рейтинг Ва3 не является высоким (ОАО «РЖД» Moody’s присвоило рейтинг А3) и не позволяет рассчитывать на значительное удешевление заемных ресурсов для компании. Например, сейчас на рынке торгуются облигации Transportation Investments Holding Ltd., размещенные в июне, общим объемом $175 млн (4,4 млрд руб.) и доходностью 8,5% годовых. После публикации рейтинга Moody’s их цена поднялась всего на 10 базовых пунктов (0,1%) – с 99,1% от номинала 15 октября до 99,2% 17 октября (последние доступные итоги торгов).

Аналитик ИК «Ренессанс-Капитал» Петр Гришин отмечает, что «эти облигации были устроены не лучшим образом». Среди поручителей по ним не было железнодорожных предприятий группы «Северстальтранс», что плохо сказалось на их надежности. «Если бы рейтинг присваивали именно им, а не «Северстальтрансу», то он был бы ниже на одну ступень – В1 по шкале Moody’s», – добавил он.

Павел Арабов

19.10.2007, Гудок