Рост поставок и снижение цен – основные тенденции на ноябрьских торгах цветными металлами на Лондонской бирже металлов. Это лишний раз подтвердило ненадежность прогнозов. Тем не менее, аналитики предсказывают увеличение инвестиций в сырьевые рынки, в том числе и в цветные металлы, в 2008 г.По прогнозам аналитиков Standard&Poor's, приток средств в сырьевые индексы в 2008 г. может вырасти на 20%, до $130 млрд. В целом, динамика увеличения инвестиций в сырье не может не впечатлять: 2006 г. - $75 млрд., 2007 г. - $100 млрд., 2008 г. - $130 млрд. Существующая нестабильность на валютном и кредитном рынках подтвердила пользу диверсификации инвестиций в сырье, внося при этом определенную волатильность и нервозность в процесс торговли металлами. Пытаясь выбрать лучшее время для покупки- продажи металлов, трейдеры следят за экономическими показателями, курсом доллара, ценами на нефть и фондовым рынком.
Западные экономики сейчас не в лучшем состоянии, довольно высокой остается возможность рецессии в США, что может отразиться на азиатских индексах и ослабить мировой спрос на промышленные металлы. Большая часть отраслевых экспертов предполагают, что до точного определения вектора движения мировой экономики, ситуация в метсекторе в 2008 г. будет крайне неспокойной.
Руководство Rio Tinto считает, что рост экономик Китая, Индии и других развивающихся стран сможет компенсировать замедление роста в западных странах и обеспечить тройное увеличение спроса на железную руду, медь и алюминий в последующие 25 лет. Цены на основные металлы будут существенно выше, чем предполагалось, исходя из сложившихся рыночных циклов и трендов.
Еще одним аргументом в пользу оптимистичного рыночного прогноза является незатухающая активность в сфере слияний и приобретений (М&А). Не успела Rio Tinto завершить процесс покупки канадского производителя алюминия Alcan, как сама стала объектом притязаний со стороны своего конкурента BHP Billiton. Еще одной консолидационной «бомбой» ноября можно назвать предполагаемое объединение активов российских компаний ОК «Русал» и «Норникеля». Окончательных решений ни по одной из названных сделок еще нет, делить рынки еще рано, но вот один вывод можно сделать точно – отрасли на пороге новой масштабной волны консолидации небольших компаний на национальных и международном рынках, которые не смогут по одиночке сопротивляться растущему давлению отраслевых гигантов.
Кроме того, необходимость укрупнения вызвана повышением стоимости проектов в сфере цветмета и проблемами с финансированием новых проектов. Эксперты Ernst&Young считают, что «до достижения стабильности кредитных рынков и упрощения финансирования долгов, темпы наращивания новых мощностей в горнодобывающей сфере будут чрезвычайно ограниченными». Это и станет почвой для последующих объединений.
Расходы производителей на разведку, разработку, запуск и функционирование новых месторождений могут значительно превышать ранее заложенные сметы. Причин масса – удорожание строительных материалов, транспортных расходов, повышение затрат на оплату работы персонала и социальные выплаты, необходимость внесения изменений в проекты из-за ужесточения экологического законодательства во многих регионах, а не только на Западе, как это было раньше. Инвесторы будут пересчитывать свои расходы на только начатые и планируемые проекты, вследствие чего сроки введения в эксплуатацию новых мощностей по выпуску цветных металлов, на которые так рассчитывают потребители, будут перенесены. И прогнозируемого избытка рынок не получит.
