Обзор рынка

В пятницу, 30 сентября, торги на украинских биржах завершились снижением индексов. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 2.01%, до 1442.73 пунктов, а индекс ПФТС – на 0.39%, до 562.32 пунктов. Все предприятия индексной корзины, кроме Стирола (+0.62%), завершили торги в минусе. Лидерами снижения стали бумаги Центрэнерго (-4.01%), Азовстали (-3.26%) и Алчевского металлургического комбината (-3.12%).

На западных фондовых площадках торги проходили в красной зоне. Позитива четверга, связанного с тем, что парламент Германии большинством голосов утвердил увеличение фонда помощи Европе, не хватило для восходящего движения в пятницу. Статистика по производственной активности Китая и розничным продажам в Германии, оказалась хуже ожиданий рынка, что негативно отразилось на настроениях инвесторов.

Сегодня по Еврозоне будет опубликован индекс деловой активности в промышленности, а в США выйдет индекс экономических условий ISM в производственной сфере и данные по расходам на строительство.

Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] привлек кредит на 100 млн долл.

Агропромышленная компания Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] привлекла кредит у европейского банка на сумму 100 млн долл. Кредит привлечен для финансирования корпоративных целей и обеспечен гарантиями холдинговой и дочерних компаний.

Наше мнение: эта новость является НЕЙТРАЛЬНОЙ для компании. В 2012 финансовом году здесь ожидают такие основные показатели: 2.3 млрд долл. дохода, 370.0 млн долл. EBITDA и 255.0 млн долл. чистой прибыли. В целом соотношение общего долга компании к ожидаемому показателю EBITDA находится на уровне 2.4 (общий долг порядка 900 млн долл.), что является довольно высоким показателем. Так, в ФГ2011 соотношение чистого долга к EBITDA было на уровне 1.0, в ФГ2010 – 1.5, в ФГ2009 – 0.9.

В данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Кернела.