Обзор рынка

В четверг, 18 августа, украинские фондовые биржи завершили торги со снижением. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 5.06%, до 1738.36, а индекс ПФТС на 4.05%, до 685.3. Все акции индексной корзины показали снижение по итогам торгов, лидерами которого стали бумаги Стахановского вагоностроительного завода (-10.98%), заявившего о значительной задолженности по возмещению НДС. Также сильное снижение показали акции Алчевского меткомбината (-8.02%) и Западэнерго (-7.72%).

На протяжении всего дня над рынком витали негативные настроения, связанные с обеспокоенностью касательно будущего мировой экономики. В первую очередь, негативный фон создало выступление глав двух ФРБ США, которые заявили, что ФРС не должна проводить политику по защите инвесторов. Кроме этого ряд ведущих банков понизил прогноз роста мировой экономики в 2011-12 годах. В довершение всего статистика, вышедшая в США, оказалась хуже ожиданий рынка и подтвердила опасения относительно экономических проблем в стране. Сегодня стало известно, что число первичных обращений по безработице выросло за прошедшую неделю на 9 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии снизился до рекордного уровня в августе, продажи домов на вторичном рынке также упали. Данные по индексу потребительских цен выросли на 0.5% против ожидавшихся 0.2%.

Сегодня будет опубликован индекс цен производителей по Германии за июль.

Кернелпривлек 500 млн долл. синдицированного кредита

Агропромышленная компания Кернел [KER PW, ПЕРЕСМОТР] привлекла синдицированный кредит на сумму 500 млн долл. Финансирование состоит из двух траншей: долгосрочного на 278 млн долл. (до 31 июля 2014) и краткосрочного – на 222 млн долл. (до 31 июля 2012). Полученные средства компания планирует направить на закупку и хранение семян подсолнечника, а также на производство подсолнечного масла и шрота с целью их реализации на внутреннем рынке или поставки на экспорт.

Наше мнение: эта новость – НЕЙТРАЛЬНАЯ для компании. Финансирование оборотного капитала с целью закупки сырья является нормальной практикой Кернела в текущих рыночных условиях, так как цена на семена подсолнечника за год выросла на 48% и на данный момент составляет 637 долл. за тонну (EXW, с НДС). В свою очередь, компании необходимо максимально использовать свои перерабатывающие мощности, которые она увеличила до 2.94 млн тонн семян подсолнечника в год. Данная сумма кредита позволит закупить порядка 785 тыс тонн семян подсолнечника по текущим ценам и загрузить мощности примерно на 26-27%.

В данный момент мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Кернела.