Доллар пока выигрывает от проблем, с которыми столкнулась мировая экономика. В условиях долгового кризиса в ЕС и падения цен на нефть американская валюта продолжает играть роль резервной. Ведь, несмотря на сокращение покупательной способности доллара и высокого дефицита торгового и платежного баланса, экономика и политика США остается одной из самых предсказуемых, в отличие от Евросоюза, Китая и, тем более, стран БРИКС.По данным МВФ, в последнее 10 лет мировая структура использования валют в качестве резерва следующая: 65,6% американский доллар, 24,9% евро, 3,7% фунт стерлинга, 3,6% японская иена, все остальные – 2,2%. Однако проблемы в американской и европейской экономиках вновь поставили вопрос о будущем резервных валют. Иными словами, государства по всему миру опять стоят перед выбором, в чем лучше хранить свои сбережения.
Евро: Берлин не сдаетсяСаммит ЕС 23 октября внес определенный оптимизм в ближнесрочные перспективы еврозоны. Главам государств и правительств объединения удалось достичь принципиальных договоренностей по антикризисному пакету (кредиты Греции, рекапитализация банков, помощь для Италии, Испании и другим странам, находящимся в зоне риска). Окончательные решения должны быть приняты 26 октября.
В то же время саммит с еще большей силой поставил вопрос о будущем самого союза и еврозоны. Внешне интеграция только усиливается. Помимо расширения полномочий Европейской комиссии в финансовой сфере (вплоть до «полуавтоматического» применения санкций к странам-нарушителям макроэкономической и бюджетной дисциплины и предварительной «защиты» госбюджетов в Брюсселе перед представлением их в национальных парламентах), будет создано Европейское экономическое правительство (ЕЭП). На деле же, правительством названы регулярные саммиты, на которых планируется обсуждать проблемы и перспективы еврозоны. Общим будет только спикер правительств (избирается на 2,5 года вместе с президентом ЕС).
Но самый главный и конфликтогенный аспект новой структуры – это то, что собираться на саммиты будут именно представители 17 стран, входящих в зону евро. Таким образом, де-факто, хотя и мягко, вводится двухъярусная система управления в Евросоюзе. Тогда как «за бортом» остаются 10 стран. Основным лоббистом данного решения выступила Германия, которая предлагает под него и под другие антикризисные меры пересмотреть договора ЕС. Экономическая эффективность такого решения пока неясна: слабые экономики, входящие в зону евро, никуда не исчезают, а вот политические риски растут. Уже раздаются голоса о создании странами ЕС, не входящими в зону евро, альтернативного правительства, которое будет проводить свои саммиты одновременно с ЕЭП.
Все это делает среднесрочные перспективы евро довольно туманными. А об усилении роли европейской валюты как резервной и говорить не стоит.
Доллар остается в действующем резерве?Двойственная ситуация складывается вокруг доллара США. С одной стороны, руководство Федеральной резервной системы (ФРС) продолжает настаивать, что американская валюта останется сильной. Кроме того, сохранится ее ведущая роль в мировой экономике (впрочем, глава ФРС Бен Бернанке делает оговорку «в течении некоторого времени»).
