В разгар кризиса российские госбанки направили почти $7 млрд. из накопленной за последние годы «нефтедолларовой заначки» на поддержку компаний черной металлургии. Однако на фоне туманных перспектив отрасли, крупнейшие стальные холдинги, долг которых превышает $30 млрд., все сильнее попадают в зависимость от Кремля.По данным российской прессы, размер долга негосударственного сектора экономики РФ перед иностранными кредиторами осенью 2009 г. достиг отметки в $441,2 млрд., максимального за всю историю страны показателя.
Согласно прогнозу UBS, в 2010 г. эта цифра увеличится примерно до $500 млрд., с учетом планируемого возобновления рядом эмитентов выпуска евробондов.
Абсолютным рекордсменом по задолженности среди всех российских компаний на конец 2009 г. стал алюминиевый гигант Русал – $17 млрд. В черной же металлургии крупнейшими должниками являются Evraz Group «Мечел» и «Северсталь», в то время как ММК и НЛМК находятся в сравнительно хорошей ситуации.
В россияне совершили настоящую экспансию в металлургический сектор Европы и Северной Америки, покупая иностранные активы преимущественно за заемные средства, которыми их охотно ссужали иностранные банки.
Только в 2008 г. приобретено иностранных активов в металлургии на сумму почти $11 млрд., кроме того, зарубежные займы расходовались на погашение долгов приобретаемых предприятий и необходимые для их развития инвестиции.
В частности, Evraz Group в 2008 г. провела 3 сделки на покупку активов за рубежом (контрольные пакеты канадской IPSCO, американской Claymont Steel и пакет акций китайской Delong) общей стоимостью почти $5 млрд. Трубные активы IPSCO впоследствии были проданы ТМК за $1,2 млрд., что снизило общую стоимость покупок Evraz до $3,7 млрд.
«Северсталь» в 2008 г. провела сразу 5 сделок M&A: приобретены контрольные пакеты американских заводов Esmark Steel, Sparrows Point и WCI Steel плюс угольная компания PBS Coal, а также ирландская Celtic Resources. Общая сумма сделок оценивается в $3,3 млрд.
«Мечел» отметился двумя сделками в 2008 г. – купил британскую Oriel Resources и румынскую «Дактил Стил», суммарно заплатив за них $1,7 млрд., а в 2009 г. приобретена американская угольная компания Bluestone Coal Corp. за около $800 млн.
У НЛМК всего одна покупка в 2008 г. – за $350 млн. американская компания Beta Steel. Кроме того, в минувшем году завершена сделка по покупке «Макси-Групп», за активы компании заплачено всего $350 млн. вместо $600 млн., как оговаривалось в начале сделки.
Сколько должныСамый маленький долг – у
Магнитогорского МК – всего $1,6 млрд. на конец 2009 г. За последние 3 года ММК провел только одну крупную сделку, зато весьма важную для себя – установил контроль над угольной компанией «Белон». В минувшем году за 41,3% акций поставщика коксующегося угля «Магнитка» заплатила $309 млн., сконцентрировав тем самым 82,6% «Белона».
