За неделю 11-15 мая индекс ПФТС подрос на 1,8% до 416,89 пунктов. Объем торгов акциями на ПФТС оценить сложно, так как биржа не предоставила официальной информации. Возможно, повлиял запуск новой торговой системы, и наша информация (из системы Bloomberg) впоследствии может быть уточнена, особенно в отношении объемов. Объем торгов акциями компаний ГМК составил 79,815 млн. грн. Торговались практически все секторы (см. таблицу), и наибольшие объемы сделок были с акциями сталепроизводителей (68,848 млн. грн., или 86,3% всего объема акций ГМК), шахт (5,602 млн. грн., 7,0%), коксохимы (1,596 млн. грн., 2,0%), трубные заводы (2,043 млн. грн., 2,6%) и ГОКи (1,586 млн. грн, 2,0%).
Среди значимых ценовых движений отметим падение Авдеевского КХЗ (-13%) и Ясиновского КХЗ (-14%), а также существенный рост «Запорожкокса» (+400%). Выросли трубные заводы: Харцызский (+35%), Нижнеднепровский (+11%), и Новомосковский (+16%), а вот «Шахтоуправление «Покровское» упало (-12%). Отдельно отметим, что огромный объем сделок с акциями «Азовстали», 60 млн. грн., который показывает система Bloomberg, пока невозможно проверить в системе ПФТС.
Среди корпоративных новостей отметим битву вокруг собрания акционеров Ferrexpo 19 мая. Спорный вопрос повестки дня – разрешать ли Совету Директоров (СД) в течение года после собрания проводить выкуп акций компании на бирже. До недавнего времени в прессе муссировались различные планы того, как К. Жеваго, владеющий контрольным пакетом акций, может с помощью выкупа акций нажиться за счет миноритарных акционеров. Мы считаем, что рассуждения на этот счет довольно натянуты: Жеваго, у которого 51% акций Ferrexpo, не имеет смысла, с нашей точки зрения, продавать небольшие пакеты акций и лишаться контроля над компанией.
Более того, отметим, что разрешение проводить выкуп акций на будущий год – совершенно стандартная практика практически всех компаний, акции которых торгуются на Лондонской фондовой бирже. Дело в том, что выкуп должны одобрить акционеры, и иногда, в течение года между регулярными собраниями акционеров, проводить выкуп действительно выгодно. И чтобы не созывать акционеров на внеочередное собрание, акционеры дают «добро» на год вперед. Аналогичные практики есть и в Украине (одобрение существенных сделок на год вперед).
Однако с другой стороны, 15 мая две компании, контролирующиеся группой «Приват» (Ralkon Commercial Limited и Fayver Properties Inc., контролируют более 10% акций Ferrexpo), обратились с открытым письмом к акционерам Ferrexpo, в котором обсуждается выкуп акций, который Ferrexpo провела в сентябре 2008 г. Было выкуплено около 4% акций по средней цене 170 пенсов за акцию, причем 3,1% было приобретено у К. Жеваго. В письме «Приват» ставит вопросы о целесообразности этого выкупа; в частности, указывается, что логика мотивации выкупа пакета акций у К. Жеваго (чтобы не уменьшать долю акций в свободном обращении после выкупа у миноритариев) – порочный круг, так как в первую очередь можно было не проводить самого выкупа акций у миноритариев.
