Мировые рынки цветных металлов в ноябре впали в спячку, которая продлится как минимум до января. В конце и начале года инвесторы не желают рисковать и вкладывать средства в сырье, тем более при полной непредсказуемости дальнейшего движения цен.

Международные эксперты не верят в возможность заметного роста цен на сырье, по крайней мере, в первом квартале 2012 г. Резкого обвала, как в 2008/09 гг., также не обещают – запасы металлов не столь высоки как в предкризисный период и их выпуск постепенно сокращается. Зато все уверены в сохранении рыночной волатильности и продолжающейся зависимости стоимости базовых металлов от «газетных заголовков».

Алюминий

По мнению экспертов, алюминий не может стоить ниже $2000 за т, 25% мирового производства металла при таком уровне цен нерентабельно. А большинство китайских алюминщиков оценивают себестоимость выпуска тонны металла еще выше - в $2300. Следовательно, в ближайшее время стоит ждать сознательного сокращения производства алюминия, особенно, в КНР. Представители ОК «Русал» считают, что при сохранении текущего ценового уровня в первой половине 2012 г. мировые мощности по выпуску металла снизятся на 10-15%.

Пока же выпуск металла в мире растет. По данным IAI, в октябре среднесуточный объем производства в мире (без учета КНР) составил 70,9 тыс.т. Китайские же компании уже в октябре продемонстрировали уменьшение выпуска – 1,491 млн. т алюминия против 1,581 млн. т месяцем раньше. Статистика из КНР позитивна для рынка, равно как и данные WBMS, согласно которым выпуск алюминия в мире в январе-сентябре превысил спрос на 638,5 тыс. т против лишних 859 тыс. т за такой же период 2010 г. Есть и другие факторы, которые будут поддерживать цены на металл после нейтрализации макроэкономической составляющей.

Среди них:

• относительно невысокие запасы металла в Азии и Европе, в Harbor говорят о минимуме видимых запасов за последние 3 года;

• ожидание восстановления в 2012 г. потребления алюминия в Японии, на долю которой в 2010 г. пришлось 20% мирового объема потребления;

• постоянный рост спроса со стороны развитых экономик, особенно, со стороны автомобилестроения.

Динамика цен на алюминий на ЛБМ (cash) c 01.11.2011 г. по 30.11.2011 г.:



Медь

Ценовая динамика меди в ноябре традиционно отражала малейшие колебания настроения инвесторов, но и рыночные факторы помогли меди вернуть утраченные с начала месяца позиции и вновь приблизиться к уровню $8000 за т. Участники рынка отмечают сокращение складских запасов меди – в Азии с сентября их объем уменьшился на 45%, среднее сокращение запасов на ЛБМ оценивалось в 13%. Опустошение складов рано или поздно приведет у необходимости их пополнения, значит и объемы закупок металла обещают вырасти. Урбанизация на развивающихся рынках предполагает увеличение потребления меди, а вот роста поставок красного металла ждать неоткуда. По итогам января-сентября 2011 г. WBMS насчитала на мировом рынке 236,8 тыс. т избыточной меди, но этот объем может быстро «растаять», если производители не нарастят выпуск металла.

Медные компании все чаще сталкиваются с удорожанием процесса добычи и переработки руды из-за ухудшения качества и доступности сырья, в основных регионах наблюдается дефицит квалифицированной рабочей...

читать дальше