Надежды на активизацию рынка цветмета в сентябре оправдались – подорожали все базовые металлы. Ключевые факторы роста – позитивная китайская статистика, слабый доллар и возвращение на биржу спекулянтов, которые снова готовы инвестировать в цветные металлы. По информации Barclays Capital, инвестиции в сырье с начала 2010 г. в 3 квартале стали максимальными и этот тренд может сохраниться до конца года. В периоды, когда не было важных экономических новостей, рынок искал опору в фундаментальных факторах и стимулом для роста стало практически постоянное сокращение складских запасов всех биржевых металлов.
Поддержку рынку металлов оказала также отраслевая статистика и ожидание нехватки ряда металлов на фоне постепенного увеличения их потребления. В частности, более медленные по сравнению с прогнозируемыми темпы запуска новых проектов порождают сомнения в доступности меди и олова. В сентябре медь вернулась к ценовым максимумам двухлетней давности.
В то же время, эксперты считают, что убедительных стимулов для дальнейшего роста цен сейчас нет. Даже на медь. Они уверены, что некоторые металлы переценены и «перекуплены». Да, объем промпроизводства в КНР вышел в сентябре на 5-месячный пик, но в целом экономическая ситуация в мире еще не очень крепка и стабильна. До окончательного восстановления рынок металлов останется волатильным.
АлюминийКомпания «РусАл» прогнозирует, что во втором полугодии 2010 г. крылатый металл подорожает на 12% до $2400 за т. Трейдеры же считают, что потолок цены для алюминия $2000–2200 за т. Кто прав? Глава «РусАла» Дерипаска верит в восстановление спроса на металл в развивающихся странах, включая Россию. На его стороне и статистика – рыночный избыток алюминия становится все меньше. Объем доступных биржевых запасов снижается. По данным WBMS, за 7 месяцев производство превысило спрос на 178 тыс. т, тогда как годом раньше объем «лишнего» металла превышал 1,35 млн. т. Производители алюминия надеются на существенный рост использования металла в производстве автомобилей: к 2020 г. вес алюминия в авто достигнет 225 кг против 157 кг сейчас. Подорожание алюминия также будет связано с ростом затрат на сырье и производство.
Но есть и другие данные, свидетельствующие в пользу стабильных цен. Мировое производство алюминия постоянно растет – на 15,6% за 8 месяцев 2010 г. В январе-августе выпуск металла в КНР увеличился на 42% по сравнению с таким же периодом прошлого года. Все больше легкого металла поставляет Ближний Восток – уже 9% глобального выпуска и региональные компании активно расширяют мощности. Норвежская Norsk Hydro прямо указывает, что «тормозом» для роста цен является избыточное предложение.
В ближайшее время подорожание алюминия будет сдерживаться сезонным спадом потребления алюминиевой тары для напитков и прекращением действий правительственных программ по замене автомобилей и, соответственно, сокращением их выпуска. Настораживает и информация экспертов Macquarie Securities, считающих, что около 2 млн. т алюминия вовлечены в финансовые сделки, но в какой-то период хедж-фонды могут выбросить этот объем на физический рынок, что обвалит цены на металл. Другие аналитики называют более масштабные цифры – 4-5 млн. т. Такая противоположная информация затрудняет прогнозирование в секторе алюминия. В настоящее время цены на металл больше следуют за общеэкономическим трендом и курсом доллара.
