НЛМК купит “ВИЗ-Сталь” очень дорого.
Дефицит свободных металлургических активов повышает ставки на рынке. За покупку небольшого предприятия “ВИЗ-Сталь” Новолипецкий меткомбинат готов заплатить $550млн. Сделка позволит НЛМК стать монопольным производителем трансформаторной стали в России.
В пятницу Федеральная антимонопольная служба (ФАС) сообщила, что удовлетворила ходатайство НЛМК на покупку “ВИЗ-Стали”. В этот же день НЛМК объявил о своем намерении приобрести 100% акций предприятия. Представитель компании Антон Базулев пояснил “Ведомостям”, что сделка должна быть закрыта в ближайшие месяцы. А ее сумма составит $550млн, которые НЛМК заплатит из собственных средств.
Эксперты предсказывали, что “ВИЗ-Сталь”, к которой Владимир Лисин присматривается уже несколько лет, обойдется НЛМК значительно дешевле. Объявленная сумма сделки поразила аналитиков. В НЛМК ее считают справедливой и объясняют это тем, что “ВИЗ-Сталь”— суперрентабельное предприятие. По данным компании, выручка от продаж “ВИЗ-Стали” за первое полугодие 2006г. составит $250млн, маржа EBITDA за этот период ожидается более 50%. У НЛМК— самой прибыльной из пятерки крупнейших металлургических компаний России— этот показатель в 2005г. составил 47%.
“ВИЗ-Сталь”— единственный, кроме НЛМК, российский производитель трансформаторной стали (используется в электротехническом оборудовании: трансформаторах, генераторах, электродвигателях и т. д.). Покупка позволит НЛМК стать ее монопольным производителем в России и войти в тройку лидеров в мире. Учитывая это, ФАС снабдила НЛМК предписаниями, согласно которым компания, в частности, не может в течение 20лет увеличивать цены на электротехническую сталь более чем на 3%в месяц без предварительного уведомления федерального антимонопольного органа.
Омрачить готовящуюся сделку могут проблемы “ВИЗ-Стали” с налоговыми органами. В октябре прошлого года при проверке сведений за вторую половину 2000г. и межрайонная инспекция ФНС по крупнейшим налогоплательщикам Свердловской области установила, что “ВИЗ-Сталь” значительно занижала отпускные цены. По мнению налоговиков, в 2002г. мировые цены на электротехническую сталь составляли $2098за тонну, а предприятие продавало ее не дороже $780. Теперь “ВИЗ-Сталь” должна доплатить за налогов на 2,1млрд руб., а с пенями и штрафами— 3,7млрд руб. Это решение налоговиков меткомбинат собирался оспорить в суде. Связаться с представителями комбината и межрайонной инспекции ФНС не удалось. Но представитель НЛМК уверяет, что налоговые претензии полностью урегулированы прежним собственником.
Аналитики и участники рынка огромную сумму сделки объясняют тем, что “ВИЗ-Сталь”— один из немногих оставшихся привлекательных активов. К примеру, за 97%акций Михайловского ГОКа предпринимателям Алишеру Усманову и Василию Анисимову пришлось заплатить $1,67млрд, тогда как участники рынка оценивали этот актив не более чем в $1млрд.
Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев оценивал “ВИЗ-Сталь” не более чем в $300млн. “Очевидно, НЛМК пришлось заплатить значительную премию за то, чтобы стать монополистом на рынке трансформаторной стали”,— полагает он. А Александр Якубов из “Центринвест груп” говорит, что не ожидал от “ВИЗ-Стали” таких высоких показателей по рентабельности. “Но если предприятие действительно такое прибыльное, сумма сделки при наличии интереса к "ВИЗ-Стали" со стороны других металлургов могла быть и больше”,— отмечает он. Связаться с представителями Магнитогорского меткомбината, также присматривавшегося к покупке предприятия, не удалось.
